作为2008年银行理财无冕之王的信托贷款类产品，在2009年却未能继续辉煌。
进入2月，该类产品出现发行和收益率双降，还创了提前终止比例的新高。难道信贷产品从“鸡腿”变成了“鸡肋”？曾经的繁华如梦
自2008年初开始，银行开始转为更加从紧的信贷规模控制，对贷款规模的控制从按季调控转为按月调控。银行信贷规模有限，企业融资难问题凸显。
在2008年下半年的股市低迷期，信托贷款资产类理财产品才逐渐广受投资者欢迎，并大行其道。
因为它既不占用银行信贷规模，还维护了存款客户，同时还能满足企业融资需求，博得了银行、投资者、融资方等“三方共赏”。
而不少银行除了“把无法满足新增的贷款需求设计成理财产品”外，更多则是把“部分优质存量贷款的一部分期限或者全部剩余期限”转成理财产品。
在央行9月份降息之前，这样的产品以其高收益率博得了广大投资者的青睐。一般一年期信托贷款类理财产品的年收益在5％－7％之间，甚至高的达到8％以上。而对于融资方而言，其融资成本与贷款基本无异，可以理解为银行将贷款的收益部分转嫁给了投资者和信托公司。
在2008年9月央行首度降息后，信托贷款类理财产品如火如荼的势头开始逆转。
由于降息后，融资成本降低，信贷资产类理财产品提前部分还款或者全部提前终止开始明显增多。
据招商银行（600036行情,爱股）粗略统计，从2008年9月至今已有约205份关于信贷资产理财计划被提前终止或者提前部分归还本金和收益。
而如今信贷资产类理财产品发行出现萎缩，普益财富研究员表示，主要有两个原因：一是受降息影响，此类理财产品收益大幅下降，再投资等风险显著上升。二是为遏制经济恶化，国家信贷政策发生较大转变，并在2008年末以及2009年1月取得了显著效果，信贷增速明显高于前期。
从上述可以看出，商业银行为了配合国家政策，正在通过传统方式发放贷款，降低了通过信托平台投放贷款或者回笼资金的动力。另外，2008年11月制定的4万亿投资，已经逐步展开，这也将带动商业银行的贷款投放。关注风险，顺势而为
如何在降息大环境中，进行信贷类产品的投资呢？关注风险，顺势而为成为最优策略。
恒泰证券研发中心段军芳认为，商业银行开发信贷资产类信托理财产品，其操作模式是银行借助于信托公司的信托制度平台，对传统业务进行重构，以规避货币紧缩背景下信贷规模的收缩，以及缴存存款准备金导致的资产收益损失，从而实现利益最大化。
如业内人士所分析，这种创新在于规避目前的紧缩政策，而这与控制通胀有一定冲突，所以具有较大的风险。如果银行在信贷类理财产品的开发业务中，仅仅是把表内资产移至表外，并为这些资产提供信用保证，连接这些表外资产的理财产品就极容易发展成为高息揽存产品。
此外，在信贷类理财产品中，银行对资金没有绝对控制能力，却要承担受托人的责任。一旦发生风险，投资者可能要求银行代为偿付信托本金和收益。而且不少信托资金投向了银行信贷资金不允许涉足的高收益、高风险行业。这在另一个层面会导致非系统影响大大增加。
对于投资此类信贷产品，在经济向好的环境中，其风险还在可控范围，但是就目前形势来看，风险远大于其收益。而随着降息预期的作用，由于信贷类理财产品的本质是企业通过银行向投资者进行融资，其收益与基准利率基本上是呈正相关，贷款利率的下降肯定会影响未来发售的此类产品的收益情况。这让此类理财产品的风险收益比反差更大。
据普益财富的最新报告显示：1月份有40余款信贷资产类理财产品到期未实现预期收益。故专家建议投资者，在今年选择产品时更应该注意企业潜在的信用风险和利率变化风险。信贷担保多变样
买产品看担保，已经是很多投资购买信贷类产品的一种习惯。
在以前银行就可以为信贷资产作担保，而在2008年12月银监会发布了《银行与信托公司业务合作指引》之后，银行信贷资产类理财产品的担保和回购就受到了限制。
该《指引》规定，“银行不得为银信理财合作涉及的信托产品及该信托产品项下财产运用对象等提供任何形式担保；信托公司投资于银行所持的信贷资产、票据资产等资产的，应当采取买断方式且银行不得以任何形式回购。”
这也意味着，之前大家熟悉的银行担保将会被企业担保和质押担保的方式所取代。
西南财大信托与理财研究所的相关统计数据表明，近期发行的产品中就先后出现了以股权质押、定存质押和高速公路收费权质押作为担保方式的产品。
在新的担保方式中，企业自身的信用成为主要关注点。招行深圳分行金葵花财富管理中心理财经理齐晶表示，“一般质押的股权都会有
