近期,上海期货交易所完成了钢材期货上市的准备工作。根据《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 明确提出:“稳步发展期货市场,在严格控制风险的前提下,逐步推出能够为大宗商品的生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种。”我国是世 界上最大的钢材生产国与消费国,年产量近4亿吨,超过全球消耗总量的1/3。因此,钢材是关系到国计民生与国际定价权的重要品种。随着近年来钢材价格的剧 烈波动,尽快推出钢材期货交易具有重要意义。
一、钢材期货重新上市交易的意义
(一)有利于提高我国钢材的国际定价权
由于钢材的重要性,国际上一些交易所已经或正在准备推出钢材期货交易。印度大宗商品交易所(MCX)在2004年3月推出了世界上第一个在交易所交易的钢 材期货合约。而在过去几年里,伦敦金属交易所(LME)也一直在紧锣密鼓地准备钢材期货的推出,测试钢材期货电子交易平台并进行模拟交易,以100%确保 其运行可靠。
作为世界钢材的生产、消费与贸易大国,如何成为国际钢材定价中心将非常重要,因此钢材期货的推出将有利于提高我国钢材的国际定价权,维护我国的经济利益。
(二)有利于规避钢材价格波动的风险
受宏观调控政策及国内外供需等因素的影响,钢材价格波动激烈。近年来钢材价格经历了一个大起大落的过程。近期作为钢材主要原材料的国际铁矿石价格上涨了 65%,进一步推动了钢材价格的提高。 2007年全球各地区几乎所有品种规格的钢材价位都迅猛增长。2006-2007年中,北美成品钢材平均提高近90%,西欧市场的涨幅为55%。亚洲钢材 市场继续呈现平稳上升态势,全球钢材市场火爆,钢材价格指数不断攀升。
钢材价格的大起大落,对于钢材用户和钢材企业的冲击是显而易见的,目前,用钢企业面对钢材价格的上涨是苦不堪言,也不利于我国国民经济的平稳运作。用户和 企业都需要其它方式减轻钢材价格风险。如果有了钢材期货交易,钢材用户和企业可以签订期货合约,避免价格大幅波动给其自身经营造成不必要的损失。钢材生产 者可以利用期货市场的价格信号合理安排生产计划;钢材经营和加工企业可以通过期货市场进行套期保值;用钢企业可以事先在期货市场上买入期货合约,锁定生产 成本,实现目标利润的目的。综上所述,钢材期货的推出,有利于规避钢材价格的大起大落的风险,也有助于我国国民经济的平稳运作。
(三)为国家的宏观调控服务
钢材是关系到国计民生的重要品种,因此它们的供求状况以及价格趋势是政府制定宏观经济政策所需要重点关注的。由于现货市场的价格信息具有短期性的特点,仅 反映一个时点的供求状况,以此作参考制定的政策具有滞后性,而期货价格能够反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势,具有前瞻性。因此,钢材期货价格可 以为政府制定宏观经济政策提供参考依据。同时,利用钢材期货市场能够把国际、国内两个钢材市场联系起来,促进本国经济的国际化发展,这也是钢铁行业在我国 加入WTO以后面对国际竞争的需要。适时恢复线材期货交易,选择高速线材作为合约标的,并选择国有大中型钢厂的著名品牌产品进行交割,有助于国家实施“关 小、汰劣、限长”的总量调控措施,以限制小钢厂的低质量线材生产,为国家的产业政策服务。
近年来,钢材价格的大幅度上涨,钢铁企业效益大增,从而吸引了各种投资主体,使在钢铁业的投资达到了膨胀的地步。许多钢铁项目盲目上马,给国家造成了重大 损失。钢材价格波动剧烈,增加了政府宏观决策与调控的难度。宏观政策需要和市场的资源配置功能相结合,政府决策部门依据期货市场的价格指导作用,判断市场 形势,超前制定决策,不仅能够避免宏观调控的滞后性,而且有助于我国钢铁行业的稳步与健康发展。
(四)有利于健全和完善钢材市场体系
钢材期货有利于健全和完善钢材市场体系,调节市场供求,减缓现货市场价格波动。在目前市场状态下,钢厂在市场非理性的波动中,起了推波助澜的作用。在钢材 价格上涨过程中,经销商只能看钢厂上调价格,在钢材价格下跌过程中,钢厂基本上跟着经销商的价格变动而进行价格调整。目前钢厂的出厂价格占主导地位,一般 钢厂的出厂价每年变动30次左右,调价的原因是多方面的,终端用户把握不了产品销售主动权,给投机商提供炒作机会。
由于没有一个统一的集中的期货市场,使钢材市场缺乏权威的价格指导,钢材市场体系不完善,影响了钢材的稳定生产与经营。
钢材期货市场能够充分发挥市场在资源配置中的重要作用。通过期货的预期,可以有效抑制市场供求失衡和价格的非正常波动。在全国形成一个现代化、规范化的大市场,建立有效的信息系统和价格体系,避免了目前钢材市场价格无序的现象。
我国钢材流通体制改革,将国有大中型钢厂推向了市场
